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12/14  開盤衝到9413後壓低震盪，整日大多時間處於盤下，終場跌破5ma，短多遭遇考驗...

■  技術面：衝高9430壓低高檔震盪共三日，今日未能站在5ma之上，技術面在短線遭遇考驗，中線部分，週KD上週正式交叉向上，目前呈現短中長線同步偏多，本週則是指數不破9222，則中多持續。

■  期權籌碼：外資期貨淨多單74907口，自營為淨空單5424口；P/C Ratio微降持穩在1.53，其Diff為>0，選擇權市場相對持穩；OI最大集結區在8900～9600；前五大額交易人期貨淨多單3161口，選擇權部位為BC與SP；VQ指標目前為Big。

■  特別現象：HV扣抵至10%以下，指數小跌VIX略增；Call最大OI集結區上移至9600。

■  結論：震盪再續攻的機率高！技術面中長多架構持續，推升有望延續，但短線5ma遭遇考驗，多方謹慎且必須儘速收復；又期權籌碼面，目前Call最大OI集結區上移至9600，此為9400有效攻擊，且出現P/C Ratio的連三Hot訊號，為近交易日高檔震盪的條件，又12月契約剩下五個交易日，結算在即，目前整體期權籌碼條件持穩，有機會再度推升。故整體而言，結算前多方續航的機率高，高檔震盪測低後蓄勢待發，短線風險以技術面的5ma為攻防點；今期貨收正價差1點，僅能明日開紅化解，否則震盪或迅速壓低在所難免，但測試以1.5%為極限，破了亦將破壞整體架構。

■  觀察重點：5ma持穩、中線防守9222、期貨正逆價差。

●選擇權點12月契約策略的主單：追蹤制式參考策略
●11/21現貨收盤建置92/94 C多頭價差(11/22 打到63點停利)
●11/22現貨收盤建置B9300C 口數比例為0.8(付54點，12/1打到81點停利)
●12/1 現貨收盤建置B9400C(付38點，12/8打到57點停利)
●12/8 現貨收盤建置93/91 P多頭價差(收38.5，預計縮至10點停利，打到88.5停損)

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