QQ的招財進寶

如何運用波動率，決定交易策略、趨吉避凶？
本文，波動率的策略運用，以基本四式與價差為主！
一般人決定做多做空後，會有一個問題，到底是要用付錢的？還是收錢的？

回歸原始交易概念：
交易最高指導原則為："買低賣高"或"賣高買低"，在選擇權策略上亦同。
當Option價格"俗"，就要買(正向策略；付錢)
當Option價格"貴"，就要賣(逆向策略；收錢)
PS：正逆向策略請看此篇文章：
http://www.wretch.cc/blog/gxgqq/91416

那麼何謂貴？何謂便宜呢？
先前提過VIX呈現的是選擇權市場價格的高低....
又上集提到：
1. 選擇權市場價格取決於指數的震幅大小，也就是期指的波動率(HV)
2. 市場眾多交易者，依需求以及獲利機會，存在市場機制，隨著期指波動大小而呈現VIX高低。
因此，VIX應跟著HV的變化而增減，應該以HV為標竿，故QQ獨創指標－"V-H"由此而生！
PS：做過計量分析，的確如此！
"V-H值"的含意即是選擇權市場價格，是否合乎市場應有之價格(即是VIX是否符合HV增減而變動)

舉例來說：
若HV為28%，當VIX高達40%，則V-H為：12%，表示VIX相對偏高，權利金"貴"！()
若HV為32%，VIX卻低至21%，則V-H為：-11%，表示VIX相對偏低，權利金"便宜"！
貴就要賣下去(逆向策略；收錢)
若便宜就要買(正向策略；付錢)

依據上述的概念，界定貴或便宜，針對V-H指標，訂定區間，並創造訊號："Big"與"Small"
區間每個月重計，如下圖訊號有三種：(將繁雜幻化為訊號)
1. Big表示貴(收錢；逆向策略)
2. Small表示便宜(付錢；正向策略)
3. "-"沒有訊號，表示價格合理

當沒有訊號的時候，也就是"-"，VIX合理該如何挑策略呢？
先前提過，VIX表示價格，亦表示風險與報酬，
又因波動率具有群聚效應(也就是大者恆大，小這恆小的道理)，VIX亦然。
個人推算值：27%，也就是當VIX>27%，震盪會較大，VIX<27%時，會較小。
基於風險與報酬考量，VIX>27%，做正向策略；VIX<27%則做逆向策略。

結論：
1. 當訊號出現"Big"或無訊號時的VIX<27%，做逆向策略；即收權利金。
2. 當訊號出現"Small"或無訊號時的VIX>27%，做正向策略；即付權利金。

Option因非線性、多履約價的特性....
選擇權的交易可以多元化，可達到無招勝有招的交易的境界...
後續，可陸續PO文寫故事....